有相关数据显示,截至2017年12月8日,我国A股市场下跌个股占A股总体个股数量接近80%,下跌超过2成的个股数量占比约有50%,超过30%的个股下跌幅度在3成以上。

旧金山8月17日 –
多档重量级中国互联网股大跌,而美国科技股四巨头“FANG”之中,半数也在近期走弱,这已让一些投资人担心,扮演美股长达近10年牛市主力的科技股涨势,可能已经火力不足。

面对中国股市的下跌趋势,很多投资者都颇多抱怨,不少人觉得股市的差异化表现是一系列的监管行为导致的,也是国际队和监管机构操纵市场的结果。实际上是,如果忽略投资者们个体的差异,从总体上来说,今年在股市上亏损2成之内的投资者都是不丢人的。面对眼前的股市,有些投资者担心股市将萎靡不振,实则不然。

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12月11日晚间,瑞士信贷技术分析全球主管大卫-斯内登表示,中国的股市实际上仍然处于牛市的行情中。他还认为,尽管最近的股市不尽如意,长期看来,中国股市也将继续维持上涨趋势。在过去的一年以来,我国的股民们一直都在担心中国股市,但是实际上也看到了市场的波动,特别是在过去的三四周时间里,从上证的综合指数看来,市场正处于回调的状态,截至上周终于出现了一点反弹,他还预测在未来的两年内我国的股市还会出现更大的上涨趋势。

2018年4月10日,美国纽约,纽交所内交易员们的工作场景。REUTERS/Brendan
McDermid

我国股市在国际市场上也已经占据了一席重要位置,近几年来,随着经济的快速发展,我国在国际经济中的地位也日益提高,经济的发展也促进了国际投资者对中国股票的需求不断上升。

连同整体科技股,Facebook、亚马逊、Netflix及谷歌母公司Alphabet的超群涨幅,,是支撑美股近年上扬的主要力量,但FANG已被普遍视为超涨,估值偏高。

根据英国《金融时报》网站在12月11日的报道显示,我国的股市已经成为全球第二大的股市,成功超越英国以及日本,而这其中花费的时间还不到三十年。

在强劲获利增长及投资人对矽谷创新成就的信心支撑下,标普500科技股指数今年以来上涨16%,在美股板块中表现居前。

英媒在报道中还提到,中国在1990年12月启动股票公开交易,当时有8家公司在上海证券交易所上市,深圳证交所在1991年7月正式开业。目前在这两家交易所上市的公司有3000多家,总市值超过8.7万亿美元,远高于2006年底的不到2万亿美元。

但中国互联网巨头腾讯周三公布近13年来季度盈利首次出现下滑后,中国主要科技股近期跌势更加引人关注,市场益发担心美股对少数几档高成长个股的依赖程度。

中国科技股势头力压美国股市

中国最大的社交媒体和游戏公司腾讯股价过去两日跌逾6%,较1月所及纪录最高收位已跌去近三分之一。

今年以来,中国互联网巨头百度、阿里巴巴、腾讯等都出现了指数级的上涨。截至11月23日,阿里巴巴在今年上涨了117%,腾讯则上涨了127%。相对迟缓的百度,同期也上涨51.6%。总体来说,我国科技股涨势已经超越美国的脸谱、亚马逊、苹果、奈飞、谷歌及其他一些公司。

“腾讯是全球经济增长和风险的一个风向标。现在一切都很受市场动能驱动,”Wedbush
Securities资深交易员Joel Kulina表示。

我国股市得益于人民币升值

网飞和Facebook自6月当季财报公布以来,股价大幅下跌,这也让科技投资者感到不安。网飞、Facebook、亚马逊和谷歌母公司Alphabet构成“FANG”股票。

美国、中国和欧洲的证券市场成为今年世界股市的领跑者,中国沪深股市今年上涨18%。专家认为这一结果得益于人民币的升值、全球利率明朗化、良好的宏观经济数据以及世界贸易的增长。专家认为,因为工业的增强、国内新经济(消费、医疗、清洁能源等)的良好发展,中国股市将继续增长。

网飞股价自7月初所及纪录收盘高位已跌22%,Facebook自7月25日以来下跌19%,因受数据泄露丑闻影响,一些投资者质疑“FANG”是否要变成“AG”。即便存在这些疑虑,但投资者仍把这几只股票作为投资组合的核心。

我国资本市场经过20多年的发展探索,已成为全球第二大股票市场、第三大债券市场、第一大商品期货市场。能够取得这样的成就,是因为我国资本市场在吸收借鉴成熟市场经验的基础上,立足中国国情建立的一系列制度机制发挥了重要的作用。

亚马逊股价2018年涨逾60%,周二收在纪录高位。Alphabet年初迄今涨17%。

“未来两三年,FANG股将继续扮演重要角色,”Longbow资产管理的首席执行官Jake
Dollarhide称。“这些股票是很贵,但也要义无反顾地去买。”

标普500指数近日在1月创下的纪录低点略下方挣扎,今年迄今上涨6%。

汤森数据显示,即使从2月的猛烈跌势中反弹后,标普500指数的预期市盈率仍然不高,为16.5,低于1月的18.6。标普500的科技类指数市盈率为18.7,1月末曾达到19.6的高位。

根据美国银行的基金经理调查,FANG股加上苹果、以及中国的百度、阿里巴巴和腾讯控股,在8月连续第七个月被视为华尔街最拥挤的交易。

在拥挤交易中,大多数投资者持有相同的看法,从而加大了市场人气变化时出现动荡抛售的可能。

在美上市的中国科技股近年来股价已赶上美国科技股的涨势,但其股价的涨跌同时也反映出中国经济及政府监管的前景。

由于中国投资者还担忧中美贸易战可能的后果,中国互联网巨擘百度及阿里巴巴自6月底以来分别挫跌11%及7%。在美挂牌的百度及阿里巴巴继周初遭逢卖压后,周四连袂升逾1%。

鉴于在中国科技股上的交易蒙受损失,持有这些股票的全球投资基金可能想要出脱部份美国科技股以锁定获利。

“随着时间的流逝,市场层面倾向窄化,领导圈子更小,一旦他们开始续任,市场就更有理由出脱股票–或许这就是腾讯告诉我们即将发生的事,”Cantor
Fitzgerald首席市场策略师Peter Cecchini表示。

编译 蔡美珍/李爽/王灿/龚芳;审校 高琦/王丽鑫/艾茂林/王琛

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